尚福林:资本市场支持创新有不可替代作用

来源:网络整理    作者:互联网        发布时间:2020-01-14    

  本报记者  刘慧
  
  资本市场在拓宽融资渠道、促进资本形成、优化资源配置、分散市场风险等方面发挥着重要作用。十三届全国政协常委、经济委员会主任尚福林对中国经济时报记者表示,,我国实体经济在融资上过度依赖银行,直接融资市场发展不充分、资本供给不足。而资本市场在支持创新活动、提供融资渠道方面有着不可替代的优势。
  
  尚福林表示,作为我国经济创新主力的轻资产、小规模的创新型企业面临很多融资制约,股权融资的比例较低,而真正能够做到直接融资的企业占比也很低。近期,债券市场中民营小企业违约的较多,市场认可度不高,使得市场的流动性较差,融资的难度也更高。在间接融资领域,本来应该通过资本市场解决融资需求和孵化阶段的企业,由于企业自身财务数据不全、自身信用积累不足、缺少抵押物等原因面临融资难融资贵问题。
  
  他表示,金融供给侧结构性改革的目的是为高质量发展提供更高质量、更高效率的金融服务。当前,面临长期资金需求和短期资金供给的问题,产业需要与融资期限相适应,特别是制造业这种投资周期长、投资量大的领域更需要多方面的支持。
  
  在他看来,应该继续优化金融供给结构,坚持用改革的办法做好金融体系的整体谋划。首先是发展资本市场。发达国家的融资结构也有差异,比如,英国和美国的资本市场在整个金融资产当中占比较大,而日本和德国则是以银行为主导。这既与市场发展程度、历史文化等有关系,也与市场对资本流动更有吸引力有关系。归根结底,发挥好资本市场作用有利于支持促进企业创新。
  
  尚福林表示,新的《证券法》是完善资本市场的基础,为推动政策治理和资本市场改革提供了法律保障,有利于更好地发挥积聚资本、配置资源、促进创新的功能。而以注册制改革为契机,也可以提升证券公司在企业上市当中的作用,通过市场选择形成倒逼机制,提升证券行业的质量和竞争力。
  
  他特别强调,我国证券市场发展存在的基础性缺陷就是商业信用不足。2019年年初债券市场有几家企业违约,随即整个市场的成本都有所提升。也就是说,一家企业信用出了问题,反过来影响的是整个市场。我国的资本市场是在计划经济向市场经济转轨过程当中建立起来的,基础相对薄弱。而资本市场运行机制的基础就是信用。“一个企业有信用才能发行股票和债券,如果这个环节缺失的话,市场的基础就没有了。”尚福林说。
  
  尚福林表示,注册制的推出有一个显著特点,那就是给了券商一部分线下配售的权利。配售的份额越大,意味着券商对投资者担负的责任也越大。如果券商推荐的上市公司质量不好,线下配售之后,投资者利益就受到影响,合作可能就不会持续。注册制的推广有利于形成一种市场的倒逼机制,让证券公司以及上市公司不断提高自身的质量,真正形成一种为投资者负责、履行社会责任的市场机制。除此之外,他指出,我国还需要构建多层次、广覆盖的银行体系,以提高银行服务经济高质量发展的能力和水平。

责任编辑:互联网
首页 | 资讯 | 品牌 | 科技 | 财经 | 营销 | 管理 | 自媒体 | 旅游 | 图片

Copyright © 2019 营销环球网 津ICP备19006892号  

电脑版 | 移动版